株が最高値の裏で、金(ゴールド)も2年 +73%。ほとんど報じられない同時高

株高局面で通常は割を食う安全資産の金が、多くの主要株を上回って買われた。「強気だが保険も厚く」という市場の分裂した本音。

株式が歴史的高値を更新する陰で、金(ゴールド)は2年で+73%上昇した。日経（+76%）やS&P500（+37%）を上回る。だが金の上昇は、株高の見出しの陰でほとんど報じられない。

金は利子を生まない資産だ。前段のように米10年金利が天井にあるなら、本来は金に逆風のはず。それでも買われるのは、金利では説明しきれない需要——通貨の信認や地政学への保険——が働いている可能性を示す（断定はしない）。

株高と金高の同時進行は、教科書的なセオリー（リスク選好時は金が売られる）に反する。市場が「上昇を信じつつ、同時に保険を厚く買っている」二面性の表れとも読める。

デコードは理由を一つに決めない。ただ「株が最高値でも、金も歴史的に買われている」という同時性は、相場の一面的な語りへの静かな反証として置いておく。