総合CPI +1.7%の裏で、コアコアは +1.7%

「物価高は落ち着いた」と報じられる総合指数の下で、生鮮とエネルギーを除いた基調はむしろ高い。同じ月の統計表を引き算するだけで見える。補助金の分だけ総合が低く出ている、という差だ。

総務省の消費者物価指数。ニュースの見出しになる「総合」は前年比+1.7%。数字だけ見れば、物価上昇は一服したように映る。

だが同じ発表資料の内訳を見ると、生鮮食品を除いた「コア」は+1.6%、さらにエネルギーも除いた「コアコア」は+1.7%。総合より、基調の方が高い。

差の大きさは、エネルギー補助金の規模とほぼ一致する。補助の分だけ総合指数は低く出る。値上げの本体（食品・サービス）はコアコアに残り、そこは冷えていない。

ここから言えるのは、『物価高は落ち着いた』という総合の見出しは、補助金という下駄を履いた数字だ、ということだ。値上げの本体は基調に残ったままで、総合だけを見て物価のピークアウトを語るのは早計ではないか。引き算という単純な操作が、見出しの死角を照らす。

影響が及ぶのは、補助金が縮小・終了したときだ。下駄が外れれば、総合はコアコアの水準へ寄っていく。つまり、いま報じられている『物価の落ち着き』は政策で演出された一時的なもので、家計が本当に身構えるべき物価は、冷えていない基調の方にあると読める。